В 2015 году авиакомпаниям придется думать о деньгах, а не о пассажирах

Тектонические сдвиги в российской отрасли воздушных перевозок назревали давно, но экономический кризис уходящего года послужил катализатором для старта процессов радикальных преобразований, которые нам придется наблюдать в следующем году.

Текущую ситуацию можно обрисовать так. Из четырех крупнейших российских авиакомпаний финансовый долг (кредиты, займы, векселя и финансовый лизинг) компании «ЮТэйр» превышает 85 млрд руб., а у «Трансаэро» -- 95 млрд, такую оценку приводит на сайте Forbes заместитель гендиректора ИК «Регион» Анатолий Ходоровский. Финансовое состояние «Аэрофлота» можно считать неплохим, однако впервые после 2009 г. «Аэрофлот», точнее группа компаний (в нее также входят «Россия», «Аврора», «Донавиа», «Победа» и OrenAir), показал отрицательный финансовый результат -- за 9 месяцев 2014 г. чистый убыток по МСФО составил почти 3,6 млрд руб., тогда как годом ранее прибыль за тот же период превысила 17,2 млрд руб. Однако резервы у «Аэрофлота», судя по всему, еще есть, поскольку долговая нагрузка относительно невелика. По итогам 2013 г. отношение чистого долга к EBITDA (объем прибыли до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам) составляло, с учетом операционного лизинга, около 5,0. У авиакомпании S7 Airlines (по РСБУ, без учета "Глобуса") показатель долговой нагрузки находится на минимальном уровне и составляет менее 1.

По остальным авиакомпаниям точных данных нет, но можно процитировать директора Научного центра экономического мониторинга, анализа и прогнозирования профессора Александра Фридлянда. По его информации, общий годовой среднемесячный доход 41 российской авиакомпании в 2013 г. составлял 54231 млн руб., а за первое полугодие 2014 г. -- 54825 млн руб. При этом операционная рентабельность в 2013 г. составила 0,1%, а в первом полугодии 2014 г. -- минус 2%. Если выделить из списка 11 крупнейших авиаперевозчиков, для них среднемесячный доход в 2013 г. составлял 45436 млн руб. при операционной рентабельности 0,6%, в первом полугодии 2014 г. -- 45980 млн руб. при рентабельности минус 1,2%. То есть в убыток вышла даже группа сильнейших авиакомпаний. Для остальных 30 авиакомпаний аналогичные показатели таковы: 8794 млн руб. при операционной рентабельности минус 2,3% и 8845 млн руб. с рентабельностью минус 6,6%. То есть у небольших авиакомпаний дела в среднем обстоят еще хуже.