Что-то идет не так

Фондовый рынок ошибок не прощает, и многих инвесторов пугает в авиакосмическом секторе тот факт, что его показатели не улучшаются по сравнению с недавними тучными временами. Основными причинами беспокойства инвесторов выступают получение новых заказов, портфель уже полученных заказов и операционные результаты авиакомпаний. Рассмотрим их подробнее.

• Новые заказы. Хотя в 2016 г. у крупнейших мировых авиапроизводителей соотношение количества выполненных заказов к количеству вновь полученных составляло один к одному, общее число твердых заказов — 1800 — снизилось на 40% по сравнению с предыдущим годом. Количество заказов является одним из ключевых показателей состояния отрасли, и его падение в годовом исчислении не прибавляет инвесторам оптимизма. Можно попытаться убедить управляющего инвестиционным портфелем в том, что на этот раз ситуация иная, но если он сразу же после этого не выставит вас из своего кабинета, то покажет вам пугающую корреляцию стоимости акций авиастроительных компаний и количества полученных ими новых заказов за последние 40 с лишним лет. В своих прогнозах производители упорно продолжают цепляться за соотношение один к одному, но в какой-то момент эти предсказания разойдутся с реальностью, — а фондовые инвесторы ранее уже давали понять, что не хотят оказаться поблизости, когда это произойдет.